LE Mathias

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Les revues favorisent le rejet de l'hypothèse nulle. Cette sélection sur les tests peut fausser le comportement des chercheurs. En utilisant 50 000 tests publiés entre 2005 et 2011 dans l'ARE, le JPE et le QJE, nous identifions un résidu dans la distribution des tests qui ne peut être expliqué par la sélection. La distribution des p-values présente une forme de chameau à deux bosses avec des p-values abondantes au-dessus de 0,25, une vallée entre 0,25 et 0,10, et une bosse légèrement inférieure à 0,05. Les tests manquants (avec des valeurs de p entre 0,25 et 0,10) peuvent être retrouvés juste après le seuil de 0,05 et représentent 10 à 20% des tests marginalement rejetés. Notre interprétation est que les chercheurs pourraient être tentés de gonfler la valeur de ces tests juste rejetés en choisissant une spécification "significative". Nous proposons une méthode pour mesurer ce résidu et décrivons comment il varie en fonction des caractéristiques des articles et des auteurs.

En utilisant 50 000 tests publiés dans l'ARE, le JPE et le QJE, nous identifions un résidu dans la distribution des tests qui ne peut pas être expliqué uniquement par les revues favorisant le rejet de l'hypothèse nulle. Nous observons une forme de chameau à deux bosses avec des valeurs p manquantes entre 0,25 et 0,10 qui peuvent être retrouvées juste après le seuil de 0,05 et représentent 10 à 20 % des tests marginalement rejetés. Notre interprétation est que les chercheurs gonflent la valeur des tests juste rejetés en choisissant des spécifications " significatives ". Nous proposons une méthode pour mesurer ce résidu et décrivons comment il varie selon les caractéristiques de l'article et de l'auteur. (JEL A11, C13).

Les revues favorisent le rejet de l'hypothèse nulle. Cette sélection sur les tests peut fausser le comportement des chercheurs. En utilisant 50 000 tests publiés entre 2005 et 2011 dans l'ARE, le JPE et le QJE, nous identifions un résidu dans la distribution des tests qui ne peut être expliqué par la sélection. La distribution des p-values présente une forme de chameau à deux bosses avec des p-values abondantes au-dessus de 0,25, une vallée entre 0,25 et 0,10, et une bosse légèrement inférieure à 0,05. Les tests manquants (avec des valeurs de p entre 0,25 et 0,10) peuvent être retrouvés juste après le seuil de 0,05 et représentent 10 à 20% des tests marginalement rejetés. Notre interprétation est que les chercheurs pourraient être tentés de gonfler la valeur de ces tests juste rejetés en choisissant une spécification "significative". Nous proposons une méthode pour mesurer ce résidu et décrivons comment il varie en fonction des caractéristiques des articles et des auteurs.

Le capital d'une banque est un élément essentiel de leur solidité et dans cette thèse nous examinons sa dynamique. Le chapitre 2 montre que la mise en place d'une garantie des dépôts pousse les banques à accroitre leur levier. Cependant, les réponses des banques sont hétérogènes : l'effet décroît avec la taille, la systémicité et la capitalisation initiale de telle sorte que les plus grosses banques et les banques initialement les moins bien capitalisées ne réagissent pas à l'adoption d'une garantie des dépôts. Le chapitre 3 propose une nouvelle mesure pour quantifier la capitalisation agrégée des secteurs bancaires en considérant la discipline de marché et le cadre réglementaire. Cet indice permet d'étudier comment les déficits de capital par rapport à une cible de capital implicite propre à chaque banque induisent des fluctuations du crédit agrégées. L'indice de capitalisation est cohérent avec la Bank Lending Survey et il est corrélé de manière significative avec les fluctuations futures du crédit agrégé, particulièrement lors d'épisodes de sous-capitalisation. Le chapitre 4 ne concerne pas le capital des banques mais étudie l'impact de normes et conventions scientifiques (les seuils de significativité statistique) sur le comportement des chercheurs. Nous identifions des irrégularités dans la distribution des t-stat venant d'articles empiriques et nous interprétons celles-ci comme le résultat de la déformation d'incitations. Notre identification nous permet de séparer le biais de publication de ce que nous appelons un biais d'inflation : le fait que les chercheurs soient tentés de gonfler les tests marginalement rejetés en choisissant une spécification "significative".

Ce document étudie empiriquement les ajustements de l'effet de levier des banques après l'adoption de l'assurance-dépôts. Il s'avère que les banques augmentent significativement leur effet de levier après l'introduction de la garantie des dépôts. Cependant, les réponses des banques semblent être hétérogènes. L'ampleur de la variation du levier bancaire diminue avec (i) la taille, (ii) la systématicité et (iii) la capitalisation initiale des banques, de sorte que les banques les plus systémiques et les plus fortement endettées ne réagissent pas à l'assurance des dépôts. Par conséquent, la mise en œuvre d'un système de garantie des dépôts pourrait avoir des effets importants sur la concurrence.

L'assurance-dépôts explicite est un ingrédient essentiel des filets de sécurité financière modernes. Cet article étudie l'effet de l'adoption d'une assurance-dépôts sur le levier financier des banques individuelles. À l'aide d'un panel de banques dans 117 pays au cours de la période 1986-2011, je montre que l'adoption d'une assurance-dépôts pousse les banques à augmenter considérablement leur levier financier en réduisant leur réserve de capital. Cette augmentation du levier bancaire se traduit alors par une probabilité plus élevée d'insolvabilité. Plus important encore, j'apporte la preuve que l'adoption d'une assurance-dépôts a des effets importants sur la concurrence : Je montre que les banques de grande taille, systémiques et à fort effet de levier ne réagissent pas à l'adoption d'une assurance-dépôts.