AIN TOMMAR Sara

Ces dernières années ont été marquées par un manque de dynamisme sur les marchés d'actions qui a poussé un nombre croissant d'investisseurs à se tourner vers les marchés privés, y compris le private equity.Ce manuscrit aborde les questions de recherche qui caractérisent les changements que connaît aujourd'hui le private equity : une recherche de liquidité relative, une quête de rendements supérieurs sur de nouveaux marchés, et une stabilité du capital humain qui reste un vecteur de communication important lors des levées de fonds.Le premier mémoire de cette thèse examine l'impact de la cotation en bourse des véhicules de private equity sur leur performance et montre que l'exposition à la liquidité induit des performances réalisées significativement plus faibles.Le deuxième mémoire examine la performance du private equity dans les marchés émergents et montre que le succès de ces investissements est lié à la distance géographique et à la proximité culturelle entre les sociétés de private equity et les entreprises investies.Enfin, le dernier mémoire de cette thèse examine l'importance du capital humain pour les sociétés de private equity et montre que la mobilité des managers détériore la performance.

Les années récentes ont témoigné un manque de dynamisme des marchés boursiers qui a poussé un nombre croissant d'investisseurs à se tourner vers les marchés privés, notamment le private equity. Ce manuscrit aborde des thématiques qui caractérisent les mutations que connait le private equity aujourd'hui: une recherche de liquidité relative, une quête de rendements supérieurs dans de nouveaux marchés et une stabilité des ressources humaines qui restent un vecteur de communication important lors des levées de fonds auprès des investisseurs.Le premier essai de cette thèse examine l'impact de l'introduction en bourse des véhicules de private equity sur leurs performances et montre que cette recherche de liquidité induit une diminution significative des performances réalisées. Le deuxième essai traite de la performance du private equity dans les marchés émergents et montre que la réussite de ces investissements est liée à la distance géographique et à la proximité culturelle entre les firmes de private equity et les entreprises financées.Enfin, le dernier essai de cette thèse examine l'importance du capital humain pour les firmes de private equity et montre que la mobilité des managers détériore les performances réalisées.

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