Perspectives futures des modèles de risque et de la finance.

Résumé Ce livre offre une perspective sur un certain nombre d'approches de la modélisation financière et de la gestion des risques. Il examine à la fois les questions théoriques et pratiques. Sur le plan théorique, les modèles de risques financiers sont des modèles d'une "incertitude" réelle et financière, fondée sur des informations communes et privées et sur des théories économiques définissant les règles auxquelles se conforment les marchés financiers. Les modèles financiers sont donc remis en question par leurs définitions et par un système financier en mutation alimenté par la mondialisation, la croissance technologique, la complexité, la réglementation et les nombreux facteurs qui contribuent à rendre les processus financiers continuellement remis en question et réévalués. Les fondements mathématiques sous-jacents des modèles de risques financiers fournissent des lignes directrices futures pour la modélisation des risques. Les chapitres de l'ouvrage fournissent des aperçus et des développements sélectifs qui peuvent contribuer à mieux comprendre la complexité de la modélisation financière et sa capacité à faire le lien entre les théories financières et leur pratique. Future Perspectives in Risk Models and Finance commence par un exposé détaillé d'Alain Bensoussan et al. sur les techniques d'estimation des GLM, accompagné de preuves des résultats fondamentaux. Les applications aux modèles statiques et dynamiques fournissent une approche unifiée de l'estimation des modèles de risque non linéaires. Une deuxième section s'intéresse à la définition des risques et à leur gestion. En particulier, Guegan et Hassani passent en revue un certain nombre de définitions de modèles de risque en soulignant l'importance des distributions bi-modales pour la réglementation financière. Un chapitre supplémentaire passe en revue les tests de résistance et leurs implications. Nassim Taleb et Sandis proposent une approche anti-fragilité basée sur la "peau dans le jeu". Pour conclure, Raphael Douady discute du CAR (Capital Adequacy Rule) non cyclique et de leurs effets d'aversion des risques systémiques. Une troisième section met l'accent sur les approches et les techniques de modélisation financière analytique. Tapiero et Vallois donnent un aperçu des systèmes mathématiques et de leur utilisation dans la modélisation financière. Ces systèmes englobent le cadre fondamental Arrow-Debreu qui sous-tend les modèles financiers de marchés complets et, par la suite, des systèmes mathématiques s'écartant de ce cadre mais généralisant néanmoins leur approche aux modèles financiers dynamiques. Explicitement, des modèles basés sur le calcul fractionnel, sur la persistance (mémoire courte) et sur la non-extensivité basée sur l'entropie. Les applications de ces modèles sont utilisées pour définir une approche de modélisation des modèles financiers incomplets et leur utilisation potentielle comme "mesure d'incomplétude". Par la suite, Bianchi et Pianese donnent un aperçu complet des modèles multi-fractionnels et de leurs importantes applications à la modélisation des prix des actifs. Enfin, Tapiero et Jinquyi considèrent le modèle d'évaluation binomial en discutant des effets de la mémoire sur l'évaluation des prix des actifs.