Aversion au risque et combinaison de technologies sur un marché de l'électricité.

Résumé Cet article analyse l'effet du risque et de l'aversion au risque sur le mélange technologique d'équilibre à long terme dans un marché de l'électricité. Il développe un modèle où les entreprises peuvent investir dans des centrales de base avec un coût variable fixe et des centrales de pointe avec un coût variable aléatoire, et où la demande d'électricité varie dans le temps mais est parfaitement prévisible. À l'équilibre, le prix de l'électricité est partiellement déterminé par le coût variable aléatoire et les rendements des deux types de centrales sont négativement corrélés. Lorsque le coût variable de la technologie de pointe est élevé, le rendement des centrales de pointe est faible mais celui des centrales de base est élevé. Les entreprises averses au risque réduisent la capacité de la technologie la plus risquée et développent la capacité de l'autre, par rapport aux entreprises neutres au risque. Dans le cas particulier où une entreprise neutre face au risque investit fortement dans la technologie de base et peu dans la capacité de pointe, une entreprise averse au risque investirait moins dans la technologie de base, augmenterait la capacité de pointe et augmenterait la capacité totale installée.