La sortie des récessions : Une analyse prévisionnelle pour certains pays de la zone euro.

Résumé Cet article propose un modèle SETAR (Self-Exciting Threshold AutoRegression) augmenté d'une fonction de rebond à deux régimes, qui permet différentes formes de reprise à partir du régime de récession. Il s'appuie sur les effets de rebond qui ont été analysés pour la première fois dans un cadre de Markov-Switching par Kim, Morley et Piger (2005), et ont été récemment étendus par Bec, Bouabdallah et Ferrara (2011). Cette approche est ensuite appliquée aux taux de croissance trimestriels des PIB réels français, allemands, italiens, espagnols et de la zone euro après 1973. Les hypothèses nulles de l'autorégression linéaire et du SETAR standard sans l'effet de rebond sont fortement rejetées par rapport à l'alternative du SETAR augmenté de l'effet de rebond dans tous les cas sauf en Italie. La pertinence du modèle que nous proposons est également évaluée par une comparaison de ses performances de prévision à court terme avec celles obtenues à partir d'une autorégression linéaire et d'un SETAR standard. Il s'avère que les prévisions à un pas en avant du modèle bounce-back surpassent généralement les autres, en particulier pendant la dernière période de reprise en 2009T3-2010T4.