Solvabilité vs.

Résumé Cet article fournit des preuves de la procyclicité du risque de crédit des banques en étudiant la résilience historique de plusieurs secteurs bancaires européens avant et après la crise bancaire de 2008. Il fournit une décomposition des probabilités de défaut des banques entre une composante de solvabilité et une composante de liquidité. Les résultats montrent une accumulation progressive des fragilités avant 2008 dans la plupart des pays. L'augmentation des probabilités de défaillance est principalement due à une augmentation du risque de liquidité, même lorsque des chocs d'une ampleur relativement faible sont imposés au système.