Modélisation alternative pour le risque à long terme.

Résumé Dans cet article, nous proposons une approche alternative pour estimer le risque à long terme. Au lieu d'utiliser la méthode statique de la racine carrée du temps, nous utilisons une approche dynamique basée sur la prévision de la volatilité par des modèles non linéaires. Nous explorons la possibilité d'améliorer les estimations en utilisant différents modèles et distributions. En comparant les estimations de deux mesures de risque, la valeur à risque et le manque à gagner attendu, avec différents modèles et innovations à court, moyen et long terme, nous constatons que le meilleur modèle varie avec l'horizon de prévision et que la distribution de Pareto généralisée donne les estimations les plus conservatrices avec tous les modèles à tous les horizons. Les résultats empiriques montrent que la méthode de la racine carrée sous-estime le risque à des horizons longs et que notre approche est plus compétitive pour l'estimation du risque sur un long terme.