Les données de Google Trends sont-elles plus prévisibles que les rendements des prix ?

Résumé À l'aide de méthodes d'apprentissage automatique non linéaires et d'une procédure de backtest appropriée, nous examinons de manière critique l'affirmation selon laquelle Google Trends peut prédire les rendements futurs des cours. Nous passons d'abord en revue les nombreux biais potentiels qui peuvent influencer positivement les backtests avec ce type de données, le choix des mots-clés étant de loin le plus grand coupable. Nous soutenons ensuite que la vraie question est de savoir si ces données contiennent plus de prévisibilité que les rendements des prix eux-mêmes : notre backtest donne une performance d'environ 17bps par semaine qui ne dépend que faiblement du type de données sur lesquelles les prédicteurs sont basés, c'est-à-dire soit les rendements des prix passés, soit les données de Google Trends, soit les deux.