Effets domino lorsque les banques accumulent des liquidités : Le réseau français.

Résumé Nous étudions les conséquences du comportement de thésaurisation de liquidités des banques sur la stabilité du système financier en proposant un nouveau modèle de contagion bancaire à travers deux canaux, les expositions bilatérales et la pénurie de financement. Inspirés par le rôle clé de la thésaurisation de liquidités dans la crise financière de 2007-2009, nous incorporons le comportement de thésaurisation des banques dans un algorithme standard de cascade de défaut itérative pour calculer la propagation d'un choc de marché commun à travers un système bancaire. Outre la contagion potentielle de la solvabilité, un choc de marché conduit les banques à thésauriser des liquidités, ce qui peut générer des problèmes de financement à court terme pour les autres banques. Comme exercice empirique, nous appliquons ce modèle au système bancaire français. En s'appuyant sur les données relatives aux expositions bilatérales des banques collectées par l'Autorité de Contrôle Prudentiel, le secteur bancaire français semble résister à la combinaison d'un choc de marché initial (pertes sur les actifs évalués au prix du marché) et de la contagion de la solvabilité et de la liquidité qui en résulte. En outre, le modèle permet de mesurer le poids relatif des différents facteurs dans la perte totale.