Mise en réserve et rechargement des permis d'émission.

Auteurs
Date de publication
2013
Type de publication
Autre
Résumé Dans cet article, nous nous concentrons sur la dynamique du prix du carbone, et plus particulièrement sur l'impact d'une politique envisagée par la Commission européenne pour augmenter le prix du CO2. Cette politique consiste à retirer une partie des quotas alloués pour une période afin de les réallouer en partie ou en totalité lors de la période suivante. Pour analyser l'impact de ce backloading, nous déterminons l'équilibre du marché du CO2 avec et sans la politique, en considérant non seulement le marché des permis mais aussi le marché de la production des secteurs réglementés. Nous proposons un modèle à deux périodes sans incertitude, où le marché des permis est parfaitement concurrentiel, et où le marché de la production peut être soit concurrentiel, soit oligopolistique. Tout d'abord, nous définissons la condition pour laquelle le report d'une période à l'autre est optimal. Cette condition, à savoir l'absence d'opportunités d'arbitrage (AOA), dépend non seulement de l'allocation initiale par période mais aussi des fondamentaux du marché de la production. Lorsque cette condition est satisfaite, le marché des émissions est montré intertemporellement efficient. Deuxièmement, nous montrons que la politique de back-loading peut être telle que l'AOA n'est plus vérifiée et donc créer des inefficacités ou être inefficace.
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