Sharpe différentiel et autres ratios de performance.

Résumé Nous présentons une nouvelle méthodologie de calcul de la contribution incrémentale des ratios de performance pour les portefeuilles comme les ratios de Sharpe, Treynor, Calmar ou Sterling. En utilisant le théorème de la fonction homogène d'Euler, nous sommes en mesure de décomposer ces ratios de performance en une combinaison linéaire de ratios de performance individuels modifiés. Cela permet de comprendre les moteurs de ces ratios de performance et de dériver une condition pour qu'un nouvel actif apporte une performance supplémentaire au portefeuille. Nous fournissons divers exemples numériques de cette décomposition des ratios de performance. Classification JEL : C12, G11.