Du MEDAF avec risque systémique à la détermination des Institutions Financières d'Importance Systémique.

Résumé Nous nous proposons de tester dans cet article une extension du MEDAF, dans lequel nous ajoutons un facteur de risque systémique, mesuré par une agrégation des principales mesures de risques systémiques, comme proposée récemment par différents auteurs, dans le cadre d'une Analyse en Composantes Principales Parcimonieuse (ACPP). Il ressort de nos analyses empiriques menées sur le marché américain que le risque systémique est effectivement une composante importante de la rémunération sur certains titres. Nous proposons finalement une application originale servant à l'identification et au classement des Institutions Financières d'Importance Systémique (IFIS).