Un expectile dynamique autorégressif pour les stratégies de protection de portefeuille invariables dans le temps.

Résumé "L'assurance de portefeuille à proportion constante" est une technique populaire parmi les stratégies d'assurance de portefeuille : la partie risquée d'un portefeuille est réallouée en fonction des conditions de marché, via un paramètre fixe (le multiple), garantissant un plancher prédéterminé. Nous proposons ici d'utiliser un multiple conditionnel variant dans le temps comme alternative. Nous fournissons les principales propriétés des multiples conditionnels pour certains cas courants, notamment le rééquilibrage en temps discret et un actif à risque sous-jacent piloté par le processus de Lévy, tout en évaluant les risques d'écart conditionnels et inconditionnels. Enfin, nous évaluons l'utilisation d'un modèle dynamique autorégressif expectile pour estimer le multiple conditionnel dans un tel contexte.