Une enquête sur les quatre familles de mesures de performance.

Résumé La mesure de la performance est l'un des sujets les plus étudiés dans la littérature financière. Depuis l'introduction du ratio de Sharpe en 1966, une grande variété de nouvelles mesures est apparue constamment dans les journaux scientifiques ainsi que dans les publications des praticiens. Les études les plus complètes et les plus significatives des mesures de performance ont été écrites jusqu'à présent par Aftalion et Poncet, Le Sourd, Bacon, et Cogneau et H übner. Une revue de la littérature la plus récente nous a conduit à rassembler plusieurs dizaines de mesures que nous classons en quatre familles. Nous présentons d'abord la classe des mesures relatives, en commençant par le ratio de Sharpe. Deuxièmement, nous analysons les mesures absolues, en commençant par la plus célèbre d'entre elles - l'alpha de Jensen. Troisièmement, nous étudions les mesures générales basées sur des caractéristiques spécifiques de la distribution des rendements, où les contributions pionnières sont celles de Bernardo et Ledoit, et de Keating et Shadwick. Enfin, la quatrième série concerne quelques mesures qui prennent explicitement en compte les fonctions d'utilité de l'investisseur.