Dornsbush revisité dans une perspective asymétrique : Evidence from G20 nominal effective exchange rates.

Résumé Cet article développe un modèle autorégressif asymétrique à correction de dépassement pour capturer la variation excessive du taux de change nominal. Il se fonde sur la perception largement acceptée selon laquelle les économies ouvertes pourraient préférer une sous-évaluation à une surévaluation de leur monnaie afin de favoriser leurs exportations nettes. Notre approche s'écarte des travaux existants en permettant à la force du mécanisme de correction de l'overshooting de différer entre les sur-dépréciations et les sur-appréciations. Il s'avère que la plupart des taux de change effectifs mensuels des pays du G20 sont en fait bien caractérisés par une correction de dépassement après une surévaluation seulement.