Modèle stationnaire de Heston : Calibrage et tarification des exotiques à l'aide de la quantification récursive de produit.

Résumé Un inconvénient majeur du modèle de Heston standard est que sa surface de volatilité implicite ne produit pas un sourire suffisamment raide lorsqu'on examine les échéances courtes. Pour cette raison, nous introduisons le modèle de Heston stationnaire où nous remplaçons la condition initiale déterministe de la volatilité par sa mesure invariante et montrons, sur la base de paramètres calibrés, que ce modèle produit un sourire plus raide pour les maturités courtes que le modèle de Heston standard. Nous présentons également une solution numérique basée sur la quantification récursive de produit pour l'évaluation des options exotiques (options Bermudan et Barrier).