Réglementation du taux de rendement pour débloquer le déploiement des gazoducs : aperçu d'un projet mozambicain.

Résumé Dans les pays pauvres en développement, la découverte d'importants gisements de gaz stimule souvent l'appétit des pouvoirs publics pour des stratégies de développement ambitieuses nécessitant la construction d'un vaste réseau national de gazoducs. Cependant, les investisseurs privés étrangers qui financent son installation préfèrent généralement des infrastructures plus petites, destinées uniquement à alimenter quelques sites industriels solvables. En nous concentrant sur la situation au Mozambique, nous examinons si l'adoption d'une réglementation du taux de rendement (TR) peut concilier ces objectifs contradictoires. Dans un premier temps, nous évaluons l'ampleur de la surcapitalisation générée ex ante au stade de la planification par l'application de la réglementation du TdR (c'est-à-dire l'effet Averch-Johnson) aux investisseurs. Ensuite, en analysant la situation ex post lorsque la demande intérieure élargie se matérialise, nous prouvons que le taux de rendement autorisé peut être fixé par le régulateur pour obtenir ex ante le degré de surcapitalisation nécessaire ex post pour servir la demande élargie de manière rentable. Nous discutons enfin de la question de savoir si la réglementation des RdR peut encore protéger la société contre les prix de monopole lorsqu'elle est réglée pour inciter à un degré optimal de construction en amont de la demande avérée.