Des mesures plus précises pour des contrôles renforcés : VaR ou ES ?

Résumé Cet article analyse la façon dont les risques sont mesurés dans les institutions financières, par exemple les risques de marché, de crédit, opérationnels, etc. en ce qui concerne le choix des mesures de risque, le choix des distributions utilisées pour les modéliser et le niveau de confiance sélectionné. Nous discutons et illustrons les caractéristiques, les paradoxes et les problèmes observés en comparant la Value-at-Risk et l'Expected Shortfall dans la pratique. Cet article est construit comme un diagnostic différentiel et vise à discuter de la fiabilité des mesures de risque ainsi qu'à faire quelques recommandations.