Évaluation de la couverture par procuration sur les marchés des carburéacteurs.

Résumé L'objectif de cette recherche est d'explorer le risque associé à la couverture sur les marchés du kérosène. Elle se concentre sur la recherche de l'instrument de couverture de substitution le plus efficace pour le marché spot de Singapour. En raison de ses particularités, ce marché ne présente pas les mêmes caractéristiques que les marchés financiers traditionnels. En apparence, il semble très lié au marché du pétrole, mais en réalité, il présente une liquidité insuffisante et affiche des effets de regroupement de volatilité inhabituels. Ce comportement a un impact direct sur les stratégies de couverture des raffineries, des compagnies aériennes et des négociants en carburéacteur. L'article explore les caractéristiques économétriques du prix du kérosène et souligne la nécessité des distributions à queue grasse et des modèles de regroupement de la volatilité. Il examine également la capacité de prévision de la densité de divers instruments de couverture de substitution, notamment les contrats à terme sur le kérosène, le brut et le gasoil. Les résultats montrent que le contrat à terme sur le gasoil de Singapour est le meilleur candidat pour couvrir le prix spot du Jet Fuel de Singapour.