Réformes et taux de change réel : The Role of Pricing-to-Market.

Résumé L'article étudie comment les marges endogènes affectent la mesure dans laquelle les réformes politiques peuvent influencer la compétitivité internationale. Dans un modèle à deux pays où les coûts commerciaux permettent une segmentation du marché international, nous montrons que le comportement endogène des entreprises en matière de fixation des prix sur le marché agit comme un important canal de transmission des politiques. En renforçant le degré de concurrence entre les entreprises, la déréglementation des marchés de produits dans le pays d'origine entraîne une réduction des marges nationales, ce qui conduit généralement à une amélioration de la compétitivité internationale du pays d'origine. Inversement, le pouvoir de la politique fiscale compétitive de déprécier le taux de change réel est atténué, car les entreprises nationales profitent de la réduction de l'impôt sur le travail pour augmenter leurs marges. La variabilité des marges affecte également les implications normatives des réformes. Ceci indique l'importance de prendre en compte le comportement endogène de fixation des prix sur le marché lorsque l'on souhaite évaluer correctement les effets globaux des réformes.