Opérations d'initiés et de liquidités sur les marchés d'actions et d'options.

Résumé Cet article analyse l'impact de l'introduction d'une option non-redondante sur la révélation d'information et le partage des risques. L'option modifie l'interaction entre la liquidité et l'asymétrie d'information. En améliorant les possibilités de partage des risques, l'option réduit les risques d'effondrement du marché, créés par l'asymétrie d'information. En revanche l'option ne conduit pas nécessairement à une amélioration de l'efficience informationnelle du marché, ou à un accroissement des profits des agents informés.