L'environnement informationnel des introductions en bourse.

Résumé La recherche empirique et l'actualité attestent de l'insuffisance et du biais des informations à la disposition des investisseurs au moment d'une introduction en bourse. Pourtant, la théorie financière classique souligne les gains attendus d'une information de qualité. Cette thèse tente d'expliquer puis de dépasser ce paradoxe. Nous analysons l'offre d'information du dirigeant de la société introduite et des analystes financiers. Au vu de nos résultats, les créanciers et les investisseurs ne semblent pas suffisamment inciter le dirigeant à publier des prévisions exactes. Les analystes paraissent ajuster leur offre d'information aux intérêts commerciaux de leur employeur. Les signaux émis par la société révèlent imparfaitement sa vraie valeur au marché. Enfin, la légitimité et les moyens limités du régulateur expliquent ses difficultés à améliorer l'environnement informationnel des introductions en bourses.