Politiques de stabilisation, fluctuations conjoncturelles, et non-linéarités.

Résumé Cette thèse constitue une recherche empirique sur les asymétries de cycle dans la conduite et la transmission de la politique monétaire. Par asymétrie de cycle nous faisons référence aux différences entre les phases d'expansion et de récession du cycle des affaires. Au chapitre 1 nous présentons une revue de la littérature sur la règle de Taylor et donnons réponse à la question de savoir si cette règle doit être utilisée comme un instrument normatif ou positif. Le chapitre 2 estime cette règle à l'aide d'un modèle à changement de régime markovien pour cinq économies de l'OCDE. Le chapitre 3 propose une revue de la littérature théorique et empirique sur les effets asymétriques (signe, taille et cycle) de la politique monétaire sur l'activité économique. Le chapitre 4 introduit les modèles vectoriels autorégressifs à changement de régime markovien (VAR-MS), la définition de fonction de réponse aux chocs non-linéaires que nous proposons ainsi que les résultats des simulations de Monte-Carlo qui montrent la supériorité de notre définition par rapport aux deux autres existantes dans la littérature. Le chapitre 5 étudie les asymétries de cycle via le canal traditionnel du taux d'intérêt à l'aide d'un modèle VAR-MS estimé pour l'économie américaine. Le chapitre 6 analyse les asymétries de cycle via le canal du crédit à l'aide d'un modèle VAR-MS estimé pour l'économie de la zone Euro. Les résultats de ces deux derniers chapitres sont en accord avec les enseignements de la littérature théorique.