ROJAS BREU Mariana

Nous construisons un modèle de recherche dans lequel les vendeurs affichent des prix et produisent des biens de qualité inconnue. Une correspondance entre un acheteur et un vendeur révèle la qualité du vendeur, et nous examinons les décisions de prix des vendeurs dans cet environnement. Nous introduisons ensuite un système de notation par lequel les acheteurs révèlent le type de vendeur en lui attribuant une "étoile" s'il s'agit d'un vendeur de haute qualité. Nous montrons que les nouveaux vendeurs facturent un prix bas pour attirer les acheteurs et que s'ils reçoivent une étoile, ils affichent un prix élevé. En outre, les vendeurs de haute qualité vendent avec une probabilité plus élevée que les nouveaux vendeurs. Nous montrons que le bien-être est plus élevé avec un système d'évaluation. En utilisant des données sur les locations Airbnb pour comparer les décisions de prix des Superhosts (locations d'élite) aux non-Superhosts, nous montrons que les Superhosts : 1) facturent des prix plus élevés, 2) ont un taux d'occupation plus élevé et 3) des revenus plus élevés que les non-Superhosts.

Nous construisons un modèle de recherche où les vendeurs affichent des prix et produisent des biens de qualité inconnue. Une correspondance entre un acheteur et un vendeur révèle la qualité du vendeur. Nous examinons les décisions de prix des vendeurs dans cet environnement. Nous introduisons ensuite un système d'évaluation par lequel les acheteurs révèlent le type de vendeur en lui attribuant une "étoile" s'il est un vendeur de haute qualité. Nous montrons que les nouveaux vendeurs pratiquent un prix bas pour attirer les acheteurs et que s'ils reçoivent une étoile, ils affichent un prix élevé. En outre, les vendeurs de haute qualité vendent avec une probabilité plus élevée que les nouveaux vendeurs. Nous montrons que le bien-être est plus élevé avec un système d'évaluation. En utilisant des données sur les locations Airbnb pour comparer les décisions de prix des Superhosts (locations d'élite) aux non-Superhosts, nous montrons que les Superhosts : 1) facturent des prix plus élevés, 2) ont un taux d'occupation plus élevé et 3) des revenus plus élevés que les hôtes non-Super.

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Cet article analyse un modèle de monnaie, de banques et de défaut endogène à deux pays pour étudier si les obstacles à l'intégration du marché du crédit entre les juridictions ont un impact sur l'opportunité d'une union monétaire. Nous montrons que lorsque ces obstacles induisent un coût plus élevé pour les banques dans la gestion du crédit transfrontalier par rapport au crédit domestique, le bien-être peut ne pas être maximal sous un régime d'union monétaire. Mais une union bancaire qui supprimerait les obstacles à l'intégration bancaire rétablit l'optimalité de ce régime monétaire. Les implications empiriques et politiques en termes d'union bancaire sont discutées.

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Cet article présente un cadre dans lequel la monnaie fiduciaire a une valeur d'équilibre même si un actif sans risque à rendement plus élevé peut être utilisé de la même manière comme moyen d'échange. Dans un environnement où les engagements sont limités, les agents peuvent préférer emprunter un actif à faible rendement, car cela leur donne une plus grande capacité d'emprunt. Il existe donc un équilibre monétaire dans lequel la monnaie est dominée par le taux de rendement.

Dans le contexte de la zone euro, nous montrons que les accords monétaires ont un impact sur le crédit disponible par le biais d'incitations au défaut. À cette fin, nous construisons un modèle symétrique à deux pays avec une intégration du marché monétaire et du marché du crédit imparfaite. Les différences d'intégration du marché du crédit sont saisies par les variations du coût pour les banques d'accorder des crédits pour les achats transfrontaliers. Nous montrons que pour des niveaux suffisamment élevés de ce coût, l'intégration des monnaies peut amplifier les incitations au défaut, conduisant à un rationnement plus strict du crédit et à un bien-être plus faible que dans un régime à deux monnaies. L'intégration des marchés du crédit restaure l'optimalité de l'union monétaire.

Cet article analyse un modèle de monnaie et de banques à deux pays afin d'examiner les conditions sous lesquelles la création d'une union monétaire entre deux pays est optimale. On montre que si les agents ont recours aux banques pour ajuster leurs avoirs monétaires en empruntant et si personne ne peut les forcer à rembourser leurs dettes, il peut être optimal pour les deux pays de mettre en place deux monnaies différentes, avec des coûts de conversion strictement positifs. Une condition nécessaire pour cela est que l'intégration du marché du crédit soit limitée. Cela se produit même si les deux pays sont parfaitement identiques.

Cet article analyse un modèle de monnaie, de banques et de défaut endogène à deux pays pour étudier si les obstacles à l'intégration du marché du crédit entre les juridictions ont un impact sur l'opportunité d'une union monétaire. Nous montrons que lorsque ces obstacles induisent un coût plus élevé pour les banques dans la gestion du crédit transfrontalier par rapport au crédit domestique, le bien-être peut ne pas être maximal sous un régime d'union monétaire. Mais une union bancaire qui supprimerait les obstacles à l'intégration bancaire rétablit l'optimalité de ce régime monétaire. Les implications empiriques et politiques en termes d'union bancaire sont discutées.

Cette thèse s'intéresse principalement à la concurrence entre moyens de paiement. D'abord, nous présentons un modèle de prospection pour retrouver la thèse de Tooke (1844) : la monnaie est utilisée dans les transactions entre entrepreneurs et salariés. le crédit est utilisé dans les transactions entre entrepreneurs. Par la suite, nous présentons un modèle dans lequel les agents peuvent utiliser du crédit ou de la monnaie, bien que l'utilisation du crédit soit soumise à une technologie faillible. Un accès plus large au crédit n'implique pas forcément une amélioration du bien-être car il peut rendre le partage de risque moins efficient. Nous effectuons une analyse quantitative à partir des données des Etats-Unis et montrons que l'élargissement de l'accès au crédit des dernières années n'a pas donné lieu à une amélioration du bien-être. Ensuite, nous adressons un constat paradoxal en apparence : les monnaies nationales restent le moyen d'échange principal dans la plupart des économies, malgré la disponibilité des monnaies moins inflationnistes. Nous montrons que, si les banques ont un pouvoir exécutoire des dettes limité, l'inflation de la monnaie dans laquelle les dettes sont libellées peut opérer comme un dispositif d'engagement pour les emprunteurs de sorte que, à l'équilibre, les agents préfèrent la monnaie la plus inflationniste, même en absence de coûts de transactions à utiliser la monnaie concurrente. Enfin, nous étudions l'effet de l'inflation et de l'efficience du système financier sur la croissance et le bien-être. Notre formalisation de l'échange monétaire du marché des innovations nous permet d'estimer un coût de l'inflation plus large que des estimations précédentes.