Transmission des variations de volatilité sur les marchés d'actions d'Asie de l'Est : New Indicators.

Résumé Ce document tente de fournir des preuves de la transmission de la " shift-volatilité " sur les marchés d'actions d'Asie de l'Est. Par " shift-volatilité ", nous entendons le passage de la volatilité d'un niveau faible à un niveau élevé correspondant respectivement à des périodes de calme et de crise. Nous examinons l'interdépendance des volatilités des actions entre Hong-Kong, l'Indonésie, le Japon, la Malaisie, les Philippines, Singapour, la Thaïlande et les États-Unis. Notre principale question est de savoir si la shift-volatility doit être considérée comme un phénomène régional ou dans une perspective plus globale. Nous proposons plusieurs indicateurs qui sont utiles pour guider les investisseurs dans leur comportement d'arbitrage dans les différents régimes : la durée de chaque état, la sensibilité de la volatilité d'un marché suite à un changement de la volatilité d'un autre marché. Enfin, nous sommes en mesure d'identifier les marchés qui peuvent être considérés comme des marchés leaders en termes de volatilité.