Marchés à revenu fixe post-crise.

Résumé Le marché des titres à revenu fixe est un secteur du marché financier mondial dans lequel sont négociés divers instruments sensibles aux taux d'intérêt, tels que des obligations, des contrats de garantie de taux, diverses formes de swaps, des swaptions, des caps et des floors. Il représente une grande partie du marché financier mondial. La récente crise financière, dont les principales caractéristiques sont le risque de contrepartie et le risque de liquidité/de financement, a lourdement pesé sur l'ensemble du marché financier et sur le marché des produits à revenu fixe en particulier. L'inspection des taux d'intérêt cotés et des prix des produits dérivés révèle que certaines relations classiques ont été rompues, ce qui a incité les acteurs du marché des titres à revenu fixe à modéliser comme des objets distincts les taux correspondant à différentes échéances (modèles à courbes multiples). Dans ce chapitre, nous passons en revue les notions et concepts de base utilisés avant la crise et décrivons comment ils ont trouvé une extension dans le cadre du modèle multi-courbes.