Assurance-dépôts et liquidation bancaire sans engagement : Peut-on dormir tranquille ?

Résumé Cet article évalue les effets de la liquidation ordonnée d'une banque en faillite et de la fourniture ex post d'une assurance-dépôts sur la perspective de panique bancaire. En supposant que les institutions publiques en charge de ces politiques n'ont pas de pouvoir d'engagement, ces interventions, tant individuelles que conjointes, sont choisies et entreprises ex post. Les coûts de liquidation et de redistribution entre des ménages hétérogènes jouent un rôle clé dans ces décisions. Si l'investissement est suffisamment illiquide, une politique de liquidation crédible dissuadera les fuites. Malgré l'absence d'engagement, l'assurance des dépôts, financée par un système de taxation ex post, sera fournie à moins qu'elle ne nécessite une redistribution (socialement) indésirable de la consommation qui l'emporte sur les gains de l'assurance. Si les taxes sont fixées de manière optimale ex post, l'assurance des dépôts permet d'éviter les pannes sans liquidation coûteuse. Dans le cas contraire, une combinaison des deux politiques empêchera les retraits.