Gestion des liquidités avec des rendements d'échelle décroissants et une ligne de crédit garantie.

Résumé Cet article examine les politiques de dividendes et d'investissement d'une entreprise soumise à des contraintes de trésorerie, en supposant une technologie à rendements décroissants à l'échelle et des coûts d'ajustement. Nous élargissons la littérature en permettant à l'entreprise de tirer sur une ligne de crédit garantie à la fois pour se couvrir contre les déficits de trésorerie et pour investir/désinvestir dans un actif productif. Nous formulons ce problème comme un problème de contrôle singulier bidimensionnel et utilisons à la fois une approche de solution de viscosité et une technique de vérification pour obtenir des propriétés qualitatives de la fonction de valeur. Nous résolvons ensuite de manière quasi-explicite le problème de contrôle dans deux cas particuliers.