Reproduire le partage du risque de longévité intergénérationnel dans les régimes de retraite collectifs à cotisations définies en utilisant les marchés financiers.

Le partage des risques intergénérationnels est souvent considéré comme un point fort du système de retraite néerlandais. La capacité à absorber les chocs financiers et actuariels grâce au ratio de financement permet de lisser les rendements sur plusieurs générations. Néanmoins, cela signifie implicitement que les générations se subventionnent les unes les autres, ce qui a ses inconvénients, notamment à la lumière de contrats incomplets et de situations de fortes contraintes réglementaires. Cet article met en évidence les avantages du partage intergénérationnel des risques en tant que caractéristique principale de certains plans de pension collectifs, en examinant si et dans quelle mesure cela peut être reproduit par une participation individuelle au marché. À l'aide d'un modèle stylisé basé sur différents plans de pension tels que les régimes à prestations définies "dures"/"souples", les régimes collectifs/"purs" à cotisations définies, cet article identifie les effets d'une augmentation de l'espérance de vie comme l'un des chocs démographiques réels les plus importants. L'existence de contraintes réglementaires modifie le comportement des agents de sorte qu'ils ont tendance à choisir l'investissement individuel pour assurer leur épargne retraite. En l'absence de contraintes réglementaires, l'investissement individuel sous-performe et reproduit fortement la performance des fonds de pension. Ainsi, le choix de la participation collective est plus rationnel. De plus, comme l'effet du choc est décomposé, une discussion sur l'hétérogénéité d'absorption par les différents plans est présentée.