Équilibres intertemporels avec incertitude knightienne.

Résumé Nous étudions un modèle dynamique et infiniment dimensionnel avec des préférences multiples incomplètes. Dans les allocations efficientes intérieures, les agents partagent un a priori ajusté au risque et un taux d'intérêt subjectif communs. Les allocations et les équilibres efficaces intérieurs coïncident avec ceux des économies à utilité espérée subjective et à préférences multiples des agents. Un modèle spécifique sans risque ni incertitude au niveau agrégé est considéré. Le risque est toujours entièrement assuré. Pour de petits niveaux d'ambiguïté, il existe un équilibre avec inertie où les agents s'assurent aussi totalement contre l'incertitude knightienne. Lorsque le niveau d'ambiguïté dépasse un seuil critique, l'assurance complète ne prévaut plus et il existe des équilibres avec inertie où les agents ne s'assurent pas du tout contre l'incertitude. Nous montrons également que les équilibres avec inertie sont indéterminés.