Infusions optimales de capitaux propres dans les réseaux interbancaires.

Résumé Nous étudions les infusions optimales de capitaux propres dans un réseau financier sujet au risque de défaillances contagieuses, qui peuvent être dues à l'insolvabilité ou à des pannes de banque par des créanciers à court terme. Les ruées bancaires peuvent être déclenchées par les défaillances des banques connectées. Sous une information complète sur les liens interbancaires, nous montrons que le problème se réduit à un problème d'optimisation combinatoire. Soumis à des contraintes budgétaires, le gouvernement choisit l'ensemble des coûts minimaux dont la survie induit la stabilité maximale du réseau. Nos résultats démontrent que l'infusion optimale de capitaux propres pourrait atténuer considérablement le risque de contagion des défaillances et stabiliser le système. Dans le cas d'une information partielle sur le réseau, l'objectif des contrôleurs change rapidement, passant de la prévention des faillites à la prévention des attaques des créanciers à court terme.