Distribution de type loi de puissance dans les ratios dette extérieure/recettes fiscales : Preuves empiriques et modèle théorique.

Résumé Ce document fournit des preuves que le ratio de la dette extérieure aux recettes fiscales dans les pays émergents suit une distribution en loi de puissance. Une telle distribution reflète le fait que le surendettement extérieur ou les crises de la dette correspondent à des événements extrêmes qui se produisent assez souvent. Nous testons formellement l'hypothèse d'une loi de puissance, en allant plus loin que l'habituelle inspection visuelle de la distribution de la variable d'intérêt sur une échelle doublement logarithmique. Nous montrons également qu'une telle distribution peut être dérivée d'un modèle théorique dans lequel l'incertitude provient de l'évasion fiscale et de la corruption. En utilisant le cadre d'un modèle de croissance stochastique optimale, nous modélisons le ratio dette extérieure/recettes fiscales comme un processus de diffusion pour lequel la distribution stochastique en régime permanent est dérivée en utilisant les propriétés des processus de diffusion d'Itô.