La dette souveraine des pays émergents : tous ne sont pas des défaillants en série.

Résumé En évitant d'attribuer aux pays émergents un comportement "typique", cet article tient compte de l'hétérogénéité de ces pays et de leur évolution dans le temps pour prévoir leurs épisodes de défaillance souveraine. En outre, il se concentre sur le déséquilibre entre la dette en défaut et le PIB. Pour la première fois, nous utilisons un modèle de panel non linéaire à changement de régime dont les facteurs explicatifs ont un impact différent sur le défaut souverain, selon le régime auquel le pays appartient. Nous atténuons certains points de vue communs de la littérature (en particulier la théorie du "défaut en série") et identifions les pays qui méritent d'être surveillés de près, en raison d'une plus grande exposition au risque de défaut souverain.