Équilibre à long terme du marché des bureaux du Grand Paris et ajustements à court terme.

Résumé Alors qu'il existe une littérature abondante sur la modélisation du marché des bureaux, seules quelques études se concentrent sur le cas du Grand Paris, qui représente le plus grand marché de bureaux en Europe. Cet article vise à contribuer à la compréhension des mécanismes sous-jacents du marché des bureaux locatifs parisiens. Nous utilisons des techniques de cointégration, notamment l'approche par rupture structurelle de Gregory-Hansen, pour modéliser le marché sur la période 1990-2013. Nous utilisons un cadre de correction d'erreur à deux niveaux pour identifier le loyer d'équilibre à long terme ainsi que les ajustements à court terme du loyer, du taux de vacance et du stock. Les résultats montrent que si l'on tient compte d'un changement de régime dans la relation de long terme entre les loyers, le modèle spécifié explique relativement bien le marché parisien. Les résultats à long terme confirment le rôle de l'emploi et du stock total comme déterminants à long terme des valeurs locatives. Cependant, à court terme, en raison de l'inertie découlant des caractéristiques intrinsèques du marché des bureaux, les variables dépendantes retardées semblent éloigner les loyers de leur équilibre.