Modélisation conjointe des prix au comptant du gaz et de l'électricité.

Résumé La récente libéralisation des marchés de l'électricité et du gaz a entraîné la croissance des échanges d'énergie et des problèmes de modélisation. Dans cet article, nous modélisons conjointement les prix spot du gaz et de l'électricité à l'aide d'un modèle à retour à la moyenne qui s'adapte aux structures de corrélations des deux produits. La dynamique est basée sur des processus d'Ornstein avec des coefficients de diffusion paramétrés. De plus, en utilisant les distributions empiriques des prix spot, nous dérivons une classe de ces diffusions paramétrées qui capture les propriétés statistiques les plus importantes : stationnarité, pics et distributions à queue lourde. La procédure de calibration associée est basée sur des outils statistiques standard et efficaces. Nous calibrons le modèle sur le marché français de l'électricité et sur le marché britannique du gaz, puis nous simulons certaines trajectoires qui reproduisent bien le comportement des prix observés. Enfin, nous illustrons l'importance de la structure de corrélation et de la présence de pics en mesurant le risque sur un portefeuille de centrales électriques.