Coûts de liquidité : A New Numerical Methodology and an Empirical Study.

Résumé Nous considérons les swaps de taux qui paient un taux fixe contre un taux variable en présence de coûts d'écart entre les cours acheteur et vendeur. Même pour des modèles simples de coûts d'écart entre les cours acheteur et vendeur, il n'existe pas de stratégie optimale explicite minimisant une mesure de risque de l'erreur de couverture. Nous proposons ici un algorithme efficace, basé sur la méthode du gradient stochastique, pour obtenir une stratégie optimale approximative sans résoudre un problème de contrôle stochastique. Nous validons notre algorithme par des expériences numériques. Nous développons également plusieurs variantes de l'algorithme et discutons leurs performances en termes de paramètres numériques et de coût de liquidité.