Prévision des tendances avec les prix des actifs.

Résumé La question qui nous intéresse dans cet article est l'estimation de la tendance d'un actif financier, et l'impact de sa mauvaise spécification sur les stratégies d'investissement. Le cadre que nous considérons est celui d'un modèle stochastique de prix d'actifs où la tendance suit un processus d'Ornstein-Uhlenbeck inobservable. Motivés par l'utilisation du filtrage de Kalman comme outil de prévision, nous abordons le problème de l'estimation des paramètres, et mesurons l'effet d'une mauvaise spécification des paramètres. Des exemples numériques illustrent la difficulté de la prévision des tendances dans les séries chronologiques financières.