Impact sur le marché : une étude systématique du marché des options à haute fréquence.

Résumé Cet article traite d'un sujet fondamental qui a rarement été abordé ces dernières années, celui de l'impact du marché sur le marché des options. Notre analyse s'appuie sur une base de données propriétaire de métaordres - de gros ordres qui sont divisés en plus petits morceaux avant d'être envoyés au marché sur l'un des principaux marchés asiatiques. Conformément à nos travaux précédents sur le marché des actions [Said et al., 2018], nous proposons une approche algorithmique pour identifier les métaordres, en fonction de certains paramètres de volatilité implicite, la volatilité à terme à l'argent et le skew à terme à l'argent. Dans les deux cas, nous obtenons des résultats similaires à ceux du marché des actions, désormais bien compris : La loi de la racine carrée, la condition du prix équitable et la dynamique de l'impact du marché.