Risques d'arbitrage, de crédit et d'information.

Résumé Nous étudions la stabilité de plusieurs conditions de non-arbitrage par rapport à des changements de mesure absolument continus, mais pas nécessairement équivalents. Nous considérons d'abord des modèles basés sur des semimartingales continues et montrons que les conditions de non-arbitrage plus faibles que NA et NFLVR sont toujours stables. Ensuite, dans le contexte de modèles semimartingales généraux, nous montrons qu'un changement de mesure absolument continu n'introduit jamais d'arbitrages de première sorte tant que le processus de densité du changement de mesure ne peut atteindre zéro que de façon continue.