Exécution optimale des contrats de rachat accéléré d'actions avec notionnel fixe.

Résumé Que ce soit pour profiter de la sous-évaluation des actions ou pour distribuer une partie de leurs bénéfices aux actionnaires, les entreprises peuvent racheter leurs propres actions. Une des façons dont elles le font est d'inclure des rachats accélérés d'actions dans leurs programmes de rachat. Nous étudions le prix et la stratégie d'exécution optimale d'un contrat de rachat accéléré d'actions avec un notionnel fixe. Dans un tel contrat, l'entreprise paie un notionnel fixe F à la banque et reçoit en échange un nombre d'actions correspondant au rapport entre F et le prix moyen de l'action sur la période de rachat (la durée de cette période étant décidée par la banque). D'un point de vue mathématique, le problème est lié à la fois à l'exécution optimale et au prix des options exotiques.