Réduire la dette : est-il optimal d'externaliser un investissement ?

Résumé Nous traitons le problème de l'externalisation de la dette pour un gros investissement, selon deux situations : soit la firme externalise à la fois l'investissement (et la dette associée) et l'exploitation à un consortium privé, soit la firme supporte la dette et l'investissement mais externalise l'exploitation. Nous prouvons l'existence d'équilibres de Stackelberg et de Nash entre la firme et le consortium privé, dans les deux situations. Nous comparons les avantages de ces contrats. Nous concluons par une étude de ce qui se passe en cas d'information incomplète, dans le sens où le coefficient d'aversion au risque de chaque partenaire peut être inconnu de l'autre partenaire.