Sur une allocation de capital en minimisant les indicateurs de risque multivariés.

Résumé La question de l'allocation du capital dans un contexte multivarié découle de la présence d'une dépendance entre les différentes activités risquées qui peut générer un effet de diversification. Plusieurs méthodes d'allocation dans la littérature sont basées sur le choix d'une mesure de risque univariée et d'un principe d'allocation, d'autres sur l'optimisation d'une probabilité de ruine multivariée ou de certains indicateurs de risque multivariés. Dans cet article, nous nous concentrons sur cette dernière technique. En utilisant une approche axiomatique, nous étudions ses propriétés de cohérence. Nous donnons quelques résultats explicites dans les cas mono-périodiques. Enfin, nous analysons l'impact de la structure de dépendance sur l'allocation optimale.