Vers des sélections dynamiques d'allocation de portefeuille.

Résumé Dans cet article, nous considérons le problème de l'optimisation de portefeuille. Le risque sera mesuré par la variance ou la semivariance conditionnelle. Il est connu que les rendements historiques utilisés pour estimer les rendements attendus fournissent de mauvais guides pour les rendements futurs. Par conséquent, la pondération optimale des actifs du portefeuille est extrêmement sensible aux hypothèses de rendement utilisées. Obtenir des informations sur l'évolution future des rendements des différents actifs pourrait aider les investisseurs à obtenir un portefeuille plus efficace. La solution sera atteinte par l'estimation et la prédiction de la moyenne conditionnelle. Cette stratégie nous permet de tirer profit de la prédiction des rendements qui sera obtenue par des méthodes univariées non paramétriques. L'étape de prédiction utilise l'estimation par noyau de la moyenne conditionnelle. Les applications sur les marchés chinois et américains sont présentées et discutées.