Dette et investissement dans le modèle Keen : une réévaluation de la modélisation de Minsky.

Résumé Nous examinons dans quelle mesure le modèle de Keen (Keen 1995) est une modélisation fidèle de l'hypothèse d'instabilité financière de Minsky. Nous nous concentrons sur la dette, la monnaie et la crise induite par la dette. Nous proposons une interprétation claire de la dette : les ménages prêtent des revenus non consommés aux entreprises pour financer leurs investissements, et la création de monnaie n'est pas nécessaire. Nous offrons une description détaillée de l'effondrement économique et analysons ses causes grâce à des expériences numériques. La crise est déclenchée par des profits comprimés par les salaires et non par le surendettement. Nous testons des hypothèses alternatives sur le comportement des investisseurs pour montrer que le comportement à très bas profits est fondamental. Nous concluons que la crise de Keen a peu de saveurs minskiennes.