Rachat accéléré d'actions : stratégie de tarification et d'exécution.

Résumé Dans cet article, nous considérons un problème spécifique d'exécution optimale associé aux contrats de rachat accéléré d'actions. Lorsque les entreprises veulent racheter leurs propres actions, elles concluent souvent un tel contrat avec une banque. La banque achète les actions pour l'entreprise et est payée au prix moyen du marché pendant la période d'exécution, la longueur de la période étant décidée par la banque pendant le processus d'achat. Du point de vue mathématique, le problème est nouveau et lié à la fois à l'évaluation des options (options asiatiques et bermudiennes) et à l'exécution optimale. Nous fournissons un modèle, ainsi que des méthodes numériques associées, pour déterminer le temps d'arrêt optimal et la stratégie d'achat optimale de la banque.