Gestion des risques pour les baleines.

Résumé Nous proposons un cadre pour la modélisation du risque de portefeuille qui intègre le risque de marché et les coûts de liquidation qui peuvent survenir dans des scénarios de stress. Notre modèle fournit une méthode systématique pour calculer les mesures de risque ajustées par la liquidation pour un portefeuille. Le calcul de la VaR ajustée à la liquidation (LVaR) pour des portefeuilles échantillons révèle un impact substantiel des coûts de liquidation sur le risque de portefeuille pour les portefeuilles avec de grandes positions concentrées.