Prévision de la volatilité des contrats à terme de pétrole brut à l'aide de données intrajournalières.

Résumé Nous utilisons les informations contenues dans les données intrajournalières pour prévoir la volatilité du pétrole brut à un horizon de 1 à 66 jours en utilisant une variété de modèles reposant sur la décomposition de la variance réalisée en sa partie positive ou négative (semi-variances) et sa partie continue ou discontinue (sauts). Nous montrons l'importance de ces décompositions dans les régressions prédictives (en échantillon) en utilisant un certain nombre de spécifications. Néanmoins, un résultat empirique important provient d'une analyse hors échantillon qui montre sans ambiguïté l'intérêt limité de considérer ces composantes. Dans l'ensemble, nos résultats indiquent qu'une simple spécification autorégressive mimant la mémoire longue et utilisant les variances réalisées passées comme prédicteurs n'est pas significativement moins performante que des modèles plus sophistiqués incluant les différentes composantes de la variance réalisée.