Optimal Supervisory Architecture and Financial Integration in a Banking Union.

Résumé Tant aux États-Unis que dans la zone euro, la surveillance des banques relève de la responsabilité conjointe des superviseurs locaux et centraux. J'étudie un modèle dans lequel les superviseurs locaux n'internalisent pas autant d'externalités qu'un superviseur central. Les superviseurs locaux sont plus indulgents, mais les banques sont également moins incitées à leur cacher des informations. Ces deux forces peuvent rendre optimale une architecture de supervision conjointe, avec un poids plus important de la supervision centralisée lorsque les externalités transfrontalières sont plus importantes. Inversement, une supervision plus centralisée encourage de manière endogène les banques à s'intégrer davantage au niveau transfrontalier. En raison de cette complémentarité, l'économie peut être piégée dans un équilibre avec à la fois trop peu de supervision centrale et trop peu d'intégration financière, alors qu'un équilibre supérieur serait réalisable.