Les effets réels des exigences de capital des banques.

Résumé Nous mesurons l'impact des exigences de fonds propres des banques sur les emprunts et les investissements des entreprises en utilisant des données au niveau des prêts. Le cadre réglementaire de Bâle II fait varier les exigences de fonds propres à la fois entre les banques et entre les entreprises, ce qui nous permet de contrôler les chocs de demande de crédit au niveau des entreprises et les chocs d'offre de crédit au niveau des banques. Nous constatons qu'une augmentation d'un point de pourcentage des exigences de fonds propres réduit les prêts de 10 %. Les entreprises peuvent atténuer cette réduction en substituant des emprunts entre les banques, mais seulement partiellement. La réduction de la capacité d'emprunt qui en résulte a un impact sur l'investissement, mais pas sur le fonds de roulement : Les actifs fixes sont réduits de 2,6 %, mais les prêts aux clients ne sont pas affectés.