Une évaluation conforme au marché : un pas vers la stabilité des calculs.

Résumé Dans cet article, nous abordons certains des problèmes de stabilité soulevés par le schéma de valorisation de la réglementation européenne de l'assurance vie. Via une étude approfondie du cadre d'évaluation dit économique, façonné par le contrat de cohérence de marché, nous soulignons d'abord l'intérêt pratique d'une des propositions d'El Karoui, Loisel, Prigent & Vedani (2017) pour faire respecter la stabilité des dates de coupure utilisées comme entrées pour calibrer les modèles actuariels. Ceci nous a conduit à délégitimer l'argument de l'opportunité de non-arbitrage comme critère réglementaire pour encadrer la valorisation, et comme opposition à l'approche précédemment présentée. Nous présentons ensuite des outils permettant d'améliorer la convergence des estimations de la valeur économique, qu'il s'agisse du V IF ou du SCR, en utilisant les méthodes habituelles de réduction de la variance et un travail spécifique sur les graines de simulation. Grâce à diverses implémentations sur un portefeuille et un modèle d'évaluation spécifiques, nous réduisons la variance des estimateurs de plus de 16 fois.